特朗普和鲍威尔骂战升级，他要抱薪救火

原创漫天雪798 漫天霹雳Plus

特朗普和美联储主席鲍威尔的骂战升级，他再次向鲍威尔施压要求美联储降息，形容对方行动总是“又慢又错”，并扬言“越快下台越好”。他已经连续几次公开威胁：“如果我让他离开，他就得走人。我对他很不满意，而且已经明确告诉他了。”

而鲍威尔则不鸟特朗普，他说自己正在等待更加明朗的市场信号，担心过早降息可能加剧已经超过2%目标的通胀问题。他反过来警告特朗普，近期推动的关税政策可能推升通货膨胀、拖累经济成长，让美联储在稳定物价与充分就业的双重政策目标之间面临艰难抉择。

鲍威尔是特朗普第一任期时提名的，现在他还不听特朗普使唤，进一步给公众强化了一种印象：人家美联储是独立于美国政府的，特朗普拿他也没辙。

这都是神话一样的印象。

着急降息为哪般？

特朗普为啥要着急降息呢？

因为他的确在搬起石头砸自己的脚，并且是个经济学白痴。

美国的通胀本来就居高不下，其根源本来就是美联储货币超发昼夜不停，以支应不断增加的政府福利和其他开支。美国政府的债务已经突破36万亿，现在还要继续提高债务上限、提高军费，每年的利息支出就上亿，比军费还高。在特朗普的第一任期，国债增加了约9万亿，到了拜登任内，疫情肆虐，可劲发钱，国债又攀升了约9万亿。这些债务要如何化解呢？最终都是债务货币化，即美联储印钞解决。

美国由于美元的国际货币地位，在海量印钞之下，必然造成制造业的空心化；国内各项管制和干预叠加，进一步打击生产供给能力。那么生产没有增加，货币供应量却一直在增加，美国人又是货币“坎蒂隆效应”中最靠近货币源头的，所以结果就必然是物价上涨。

本来就面临物价上涨的巨大压力，又开始搞贸易战，进一步减少了供给、增加了生产成本，那么物价就要飞上天，民众买鸡蛋都买得肉疼了（墨西哥毒贩，开始走私鸡蛋了！）

这种情况若是持续，别说其他人了，就算支持特朗普的铁杆红脖子，也要起来造反了。老百姓才不管谁在台上、吹得多漂亮，吃饭才是最重要的。

这时候正确的做法是什么呢？

恰恰应当是降低货币供应量、减少政府开支对物价的推动力、减少管制和干预、提升生产能力、多进口物美廉价的商品。然而美国政府和特朗普的种种做法，完全与经济学原理背道而驰。

“干预递增效应”出现了，在干预之上叠加干预，用新的错误掩盖旧的错误，要求降息，增加货币供应量。

以特朗普的尿性，降息增加货币供应量的目的，就是继续给美国政府融资，补贴因贸易战而成本上升的企业、大豆牛肉没法出口的红脖子，以及给因消费物价上涨而受损的人群发钱。由此减少民间的反对浪潮，稳固自己的地位。

大撒（S）币（B）嘛。

降息的后果

降息是什么意思呢？

美联储每次公布的时候都说“联邦基金利率”，意思是银行间同业拆借利率。对成员银行之间的资金余缺进行调控。当降低联邦基金利率，就意味着资金拆借成本降低，由此可以调整和补充成员银行的准备金头寸。

谈到准备金，熟悉货币扩张原理的读者马上就清楚了，降息就可以为成员银行扩充准备金提供条件，只要准备金增加了，银行就可以按照“货币乘数”成倍地扩张货币供给了，而且企业的资金成本也就降低了，更有信贷需求了，由此将信贷资金注入市场，在实际储蓄并未增加的情况下，掀起人为的虚假繁荣。

这就是“杠杆”。美联储可以通过一个简单的动作，撬动整个市场。

所以，降息，就意味着大放水。

其实，即便是特朗普没有施压，美联储一直都在放水，因为美联储的主要职责，就是印钞机昼夜不停地放水：

只不过，特朗普嫌放得还不够猛，要用降息这种手段把水龙头拧满了才行。

但是利率是由什么决定的呢？

它是由时间偏好决定的。时间是有价值的，同一财货的现在价值高于未来。现在财货相对于未来财货，是有溢价的；反过来说，未来财货对现在财货，要打个折扣。这个差额就是利息，其比率就是利率。

利息是无法被消除的，因为人必定有消费需求，要想活到五月，必须首先活过四月，他总是偏好现在满足胜于未来。人在行动，本身就证明了时间偏好的存在，他想尽快满足欲望，否则他就不行动。

是什么在决定人的当下和未来之间的选择呢？就是利率。

利率是一种特殊的价格。人类生存总是要面对稀缺性这个基本的事实。利率告诉人们，有限的储蓄如何在现在和未来之间配置。较长的迂回生产过程有较大的生产力，但是为什么人们不是无限地延长生产过程呢？因为这样做就意味着将有限的资源从现在调用到了遥远的未来，必然影响当下满足。决定这个行动的，就是利率。

时间偏好低，利率低，资本就丰饶，投入到较长生产过程就有利可图，并且不影响当下满足；反之就无利可图，当下消费要缩减，未来还要受穷。

我们知道，价格是市场经济的指挥棒，引导有限资源的正确配置，打造一个高效运转的经济。任何对价格的扭曲，都必将造成资源配置的混乱，最终影响消费者的福利满足。

那么，对利率这种特殊的价格的干预，后果必定是一场灾难。

通过增加货币供应量，人为压低利率，给企业家传递了一种错误的信号：有更多的储蓄可供调用，投入到远离消费端的资本品生产过程中是有利可图的。由此，企业家拿到信贷资金后，纷纷上马时间周期长的大型项目。

这时候，企业家在市场上竞买土地、劳动力等生产要素，资本品项目生产出现大幅扩张，土地价格和工资率上升，就业增加，经济一片繁荣景象。

但是，至关重要的是，实际的储蓄并没有增加，只是信贷资金增加了，增加了的资金，在市场上竞买并没有增加的生产要素，必然就是物价上涨，将有限的资源，从消费品生产领域，调用到了资本品生产中，将本来应当缩短的生产结构错误地延长。这就是生产结构的扭曲。

随着信贷扩张的持续，结构性扭曲更加严重，消费品生产不足而资本品生产过剩，而真实生产和储蓄并没有扩张，因此这就是空中楼阁。银行也不敢持续不断地放贷，因为这将导致恶性通胀，经济毁灭，银行破产。于是开始提高利率，这时候，拐点出现，一大批被错误延长的生产结构无法继续，那些大项目难以为继，破产倒闭，生产要素成为一堆破铜烂铁，工人失业，一场经济危机由此袭来。

商业周期现象，都是由此而起。它不是市场经济的“固有缺陷”，它始终是一个货币操纵现象。

在美国当前的形势下，若继续人为压低利率，放松银根，就是雪上加霜。它将导致资源继续绑定在错误的生产结构中，让错误的投资得以持续，阻碍市场自然的调整和出清过程。其最终结果就是生产结构继续扭曲，资源配置持续紊乱，企业低效生产，产出降低，物价上涨，失业率高企。

这就是高通胀率与高失业率并存，菲利普斯曲线“失灵”了，陷入长期滞胀之中。这是1970年代凯恩斯主义盛行，布雷顿森林体系破产，美元脱离金本位成为脱缰野马后，已经发生的历史。

然而人类不吸取教训。特朗普意识到了关税给美国人民带来的物价通胀压力和痛苦，想要通过降息、扩张货币供应来缓解这个压力。这就是抱薪救火。

他快80岁了，只有这一届任期了，时间偏好超高，在他的价值排序表上，自己的地位永远是第一位的，所以，狗急跳墙地要求降息，他心里想的不过是：我死后哪管它洪水滔天。

可是怕就怕，这么乱搞下去，任期还没结束，美国人民就要闹革命了，第二颗子弹就在路上。

美联储，能“独立”吗？

面对特朗普的频频施压，鲍威尔保持了定力，声称要保持美联储的独立性，没有降息。

在美国当前情势下不降息，当然是正确的，降息会让本来就高企的通胀率飞上天，进一步加重美国民众的困难，会拖垮美国经济。鲍威尔任期长一点，所以时间偏好就比特朗普低一点，比他更注重一点长远。可以特朗普说，老子等不及啊，我就是要“抓现成”。矛盾由此爆发。

即便是从特朗普天天嚷嚷的贸易收支平衡来看，减少货币供应量也是正确的。增加货币供给，美国的物价首先上涨，将打击出口，不是更加贸易不平衡了吗？当然了，给特朗普这种骨灰级重商主义者讲这些，都是对牛弹琴。

但是你要是由此认为鲍威尔是个白莲花，美联储有定力，有不受特朗普干预的“独立性”，是美国经济稳定的保护神，那就幼稚了。

美联储声称的主要职责就是保持物价水平稳定和充分就业。但任何有历史观念的人都会看到，百年美联储既没有保持物价水平稳定，也没有让就业充分。美元在一个世纪内已经丧失了95%以上的购买力，黄金价格暴涨就是对美元的不信任投票，它稳定什么物价水平了？不论是1920年代尤其是胡佛任内的疯狂信贷扩张引发大萧条，还是罗斯福任内失业率保持在15%以上，还是次贷危机中无数人破产和失业，它充分了个毛线的就业率？

这些“神圣职责”，都是幌子。美联储就是美国政府授权成立的垄断货币发行的特权机构，说穿了，它就是印钞票的地方。它成立的初衷，以及它的主要任务，就是抢劫民众财富，就是美国政府的提款机，就是为美国政府控制经济服务的，因为通过印钞票，就可以轻易地改变生产-收入关系，方便地照顾裙带关系户，稳定政客的支持率、稳定美国的政治建构。

美国历史上任何一次经济危机、任何一次大规模战争和军事干预，背后都是美联储支持的。看看每一次经济危机前后、每一次战争中疯狂的货币扩张就知道了。正是美联储受美国政府指令，不断地扩张货币，种下了经济危机的种子，让大规模的战争得以持续。

美联储要为频繁发作的经济危机和美国的帝国主义进程负直接责任。

把一个政府授予垄断特权，为自己搞钱的机构，说成是独立，是非常荒唐可笑的。难道它要抓着自己的头发离开地面吗？

即便我们不看这个本质，从具体的货币政策上看，它也从来不独立。

当艾森豪威尔希望货币增速放缓时，他执政期间，货币供应量只增加了1.73%，是十多年来最低增速；当肯尼迪希望货币扩张快一点的时候，1961-1963年，货币供应量就增长了2.31%。林登·约翰逊希望实施他的“伟大社会”计划，要发更多的福利，货币增速立即翻了一番还多。注意，这发生在一任美联储主席威廉·马丁任内。

这个威廉·马丁倒是实诚，他自己都说了：我们所说的独立，是在美国政府内部的独立，而不是独立于美国政府。

美联储官员和它雇佣的数百名御用经济学家，整天塑造美联储独立的神话，明明是一个制造火灾的犯罪分子，却被人们当作救火英雄一样膜拜。这是一个高明的骗术。

民众现在这么容易上当了吗？他们之间偶然的争斗，不过是政客和官僚集团之间的一次利益分歧。政客要面对汹涌的民意，公务员则稳坐钓鱼台、永远按照他们那一套条规办事、永远想要维护和扩张自身权力。从具体政策上说，有时候他们双方都是错的，有时候他们之间会起争执，但是你要由此认为公务员是独立的，就是一心一心谋大众福利的，那就太幼稚了。

有时候他们一方是对的一方是错的，比如这次美联储就相对正确一点，但是我们要看他的长期。一个抢劫犯，偶尔做了一件正确的事，塑造自己“抢劫合理”的印象，却绝对改变不了他是个抢劫犯的事实。

这世界上很多事情，并不是正义与邪恶的二分法，更常见的是两个恶霸在争斗，给他们治下的民众精心共同表演一场双簧，让已经精神溃败的美国人进一步强化自己的幻觉：有人在守护我们，在替我们的未来把关，在抵抗民众的短视和政客的贪得无厌。到美国人付出沉痛代价的时候，两个恶霸就会出来相互甩锅，甩到最后好像谁都没责任。

川普现在都给自己留退路了，他说鲍威尔偏向民主党意识形态。到时候，一个“逻辑链”是：经济下行，我已经站在伟大的美国农民、伟大的美国钢铁工人一边，让放水刺激了，他不放，所以不怪我；他之所以不放，是因为他是民主党特务，所以都是民主党的错。

“放心”，当贸易战的硝烟散去——必定会散去，特朗普他打不下去的——或者到了中期选举临近的时候，鲍威尔一定会降息放水的。冠冕堂皇的理由，他们早就想好了。

这个机构的主要使命就是放水，所以在崩溃之前可见的未来，你永远不用担心他不放水，日常放水没停过，大放水只是需要一个看起来正当的理由和时机，骗过老百姓罢了。

想想看，若不放水，其逻辑结果就是，再不印钞了。跟米莱和罗恩·保罗的宏伟目标一样，那就应该到“炸毁美联储”的时刻了。这样一个对民众重大利好、对自己却不利、无法再抢劫的事情，他们怎么可能去干呢？

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