这是金融，还是赌博？
问题1：小明和小刚打赌，传达室大叔今天穿黑袜子还是白袜子，这是金融还是赌博？
问题2：小明和小刚打赌，自己会不会被车撞，这是金融还是赌博？
问题3：小明和小刚打赌，上证指数明天收盘点位是单数还是双数，这是金融还是赌博？
问题4：小明和小刚打赌，小马的公司会不会在三年内破产，这是金融还是赌博？
答：
1、3是赌博，2、4是金融。
2是‘意外险’；
4是‘看跌期权’。
再问：已知上述答案的情况下，金融和赌博的区别什么？
答：金融是将世界上“客观存在”的风险拿到桌上交易；赌博是“人为制造”一些原本不存在的风险，拿到桌上交易。袜子是黑是白，点位是单是双，根本无关紧要。人是否撞车，公司是否破产，关乎一个家庭乃至几万个家庭的命运。
再问：金融和实业，有什么区别？
答：没有区别，金融就是实业！
你特别擅长将普通钢铁变成一种叫“钢铁侠”的儿童玩具，假定你就是整个地球上最擅长干这事的人。那么请问——未来一年钢铁的价格是涨还是跌呢？
发现了吗？将钢铁变成玩具，和预测钢铁原料的价格，这不是同一棵技能树的两个分叉，这根本就是两棵完全不同的技能树！
哪怕你是最擅长加工的人，也要承担原材料价格波动的风险。面对这种窘迫，你有两个解决办法。
1：分出大量精力，学习原材料的知识，预测原材料的走势；
2：用期货、期权等工具，将未来一段时间的原料价格锁死，把可能的风险和收益都扔给别人。
上述哪个方法更科学，更有效率？很显然是2。
你已经拥有了‘加工’的天赋，同时拥有‘预判原料价格’天赋的可能性微乎其微，刚才说过，这是两棵完全不同的技能树。即便你天纵奇才有如黄蓉他爸，你一天也是24小时。专注于你最擅长的事，好过分出精力做你第二擅长的事，这个道理，经济学的黑话叫“比较优势”。
想通这一点之后，你决定把“钢铁价格涨跌”的风险和收益全都扔给别人，问题又来，怎么扔呢？你可以直接找“宝钢”，签一个长年的供应合同，但前提是你的拿货量要非常非常大才行。如果你才刚创业不久呢？现在你和你的合伙人知道，你是地球上最擅长做玩具的人，别人不知道，你怎么办？
答案是：金融工具。期货、期权之类的东西，是你锁死原料价格最方便的手段。怕涨就买跌，怕跌就买涨。小手一抖，风险甩走。
下一个问题，你通过金融工具，把涨跌的风险和收益都甩走了，甩给谁了？
答案是：金融市场的交易者。交易者不是一个“终极身份”，他可能是真需要原料的企业家，可能是认为自己有能力预判价格的大学教授，也可能是个纯粹的赌徒。
啥？刚才不是说，金融不是赌博吗？
没错，是不是赌博，不在乎交易者心里怎么想，而要看你为之下注的“标的”是什么。有些人从心态上的确是赌徒，他们买期货的唯一理由，是因为在街边玩骰子会被拘留。但是，不管一个人是不是赌徒，只要他玩骰子就是赌博，买期货就不是赌博。
这不是文字游戏。我们判断的依据，是他的行为对客观世界的影响。
请注意，我不是说金融有好的影响，赌博有坏的影响。我是说，这两种行为会对世界有不同性质的影响。
赌博创造风险；
金融不创造风险，只交换风险。
金融和赌博还有另一个微妙的区别，那就是：赌博者永远为自己“盼望”的事情下注。而金融市场的参与者，常常要为自己“惧怕”的事情下注。
小明为什么要赌自己被车撞？因为一旦发生，他付不起治疗费，所以只好提前买个保险。
小明为什么要赌小马的公司三年内破产？因为他是小马公司的员工，公司刚上市，他的股票有三年的锁定期。如果能买到价格合适的“看跌期权”，则相当于他付了一些代价，提前把股票的市值锁定了。
那么我们再问：
1、治病疗伤，是金融还是实业？
2、把整个公司卖给别人，是金融还是实业？
3、把整个公司的一部分卖给别人，是金融还是实业？
治伤，残忍的说，那是血肉和金属，怎么看都很“实”。
把整个公司卖掉，叫“产业并购”，当然是实业。
把公司的一部分卖掉呢？如果你买了某家上市公司99%的股权，这毫无疑问是实业，49%呢？9%呢？0.001%呢？
金融，从一开始就是干实业的人鼓捣出来的；
金融，不是实业的附属和补充，是实业的过程。
金融，就是实业！
《投资要义》-增订版
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