阿根廷出狠招：印钱搞通胀？总统要让你们坐牢！

原创韦尔塔-德索托逻辑大于立场

阿根廷共和国总统哈维尔·米莱表示，他将提出一项立法提案，宣布国家和中央银行将公共赤字货币化并制造通货膨胀的行为是不可时效的罪行。因此，以任何方式决定、推动或参与创造货币和以通货膨胀方式为公共赤字融资的国家元首和政府首脑、部长、中央银行官员和代表，都将被作为罪犯审判和判刑。

此外，这些行为将被宣布为可永久追诉的罪行，因此，即使由于未来可能出现的政治变动而废除这项立法，该法案的恢复也将在事实上意味着起诉和判决那些参与通货膨胀政策的人。简而言之，其目的是事先阻止任何可能在未来决定诉诸通货膨胀来为实现政治、经济、社会或任何其他目标提供资金的当局、公职人员或政治家的行动。

这项新立法的法理基础是明确的：它基于通货膨胀政策所造成的极其严重的损害。就阿根廷而言，这些政策几乎导致了恶性通货膨胀，而只有新总统哈维尔·米莱的努力以及自前庇隆主义政府垮台以来阿根廷民族所承受的牺牲才有可能将其扭转。

这个前政府和之前的政府是造成今天阿根廷所面临的严重衰退、贫困以及经济和社会危机的主要责任者。尽管阿根廷在人力和自然资源方面拥有巨大潜力，但它曾经是世界上最富有的国家之一，现在却沦为相对贫穷和不发达的国家之列。

下面，我们将看看货币创造和公共赤字通货膨胀融资所造成的巨大损害。这种损害非常明确地证明了将所有直接或间接成为通货膨胀措施的推动者、合作者或主要参与者定为犯罪并处以严厉惩罚是正当的。

我们将从最不严重到最严重的程度来考虑公共赤字货币化的影响。首先，它直接攻击了民主制度的根基。事实上，民主的本质在于对支出预算和不同公共收入来源进行完全透明的民主控制，这些都必须由公民知晓并投票决定。

公共支出的货币化——通过仅仅发行任何数量的新货币进行融资——是深刻的反民主的。它打破了透明的公共支出与收入之间的必要联系，以一种隐蔽的方式，将未用税收资助的那部分公共支出的成本转嫁到大量货币持有者的肩上。

逐渐地，并且起初没有注意到或知道其原因，这些人受到了影响，因为他们的货币购买力大幅贬值。当赤字直接货币化时（事实上，阿根廷多年来一直如此），以及当至少为了维持表面上的稳定，赤字通过发行新的公共债务来融资，而发行银行立即在二级市场上用新创造的货币大规模购买时，都会发生这种现象。欧洲中央银行、联邦储备银行和其他中央银行——在执行仅仅是另一种货币政策的虚假借口和“法律保护伞”下——一直以这种方式进行，并且已经获得了迄今为止不同政府发行的所有公共债务的三分之一。

其次，公共赤字的货币化显然等同于取消了政治家在预算及其执行的透明、民主控制下所受到的基本约束。事实上，如果任何公共支出都可以通过通货膨胀以几乎“秘密”且表面上无痛（至少在短期内）的方式获得融资，那么政治激励显然会不可避免地偏向于浪费和民粹主义，出现“公共支出狂潮”和公然买票，从而破坏民主的根基，彻底瓦解和腐蚀选民和公民。

阿根廷是这种怪象的典型例子。美联储和欧洲中央银行也采取了事实上的公共赤字货币化政策，这也导致了这种现象的出现（尽管规模较小）。例如，欧洲央行一旦启动其超宽松的“量化宽松”和将利率降至零的“货币”政策，欧元区的不同政府立即停止了他们已经实施的必要紧缩措施和改革。

如果没有通常避免这些措施而产生的赤字不会付出任何代价，不会对当权者造成任何损失，甚至可以通过中央银行新发行的货币直接或间接地融资，并且以几乎不存在的利率融资，那么任何政府都不愿意承担采取痛苦但必要的政策的政治代价。

第三，此外，我们必须指出，新货币永远不会平等地到达所有公民手中。相反，在最好的情况下，它被注入以支付公共支出的发票，因此，最先获得融资的商品和服务的相对价格上涨。

第一批获得货币的人受益，而其他所有公民则为此付出代价。在最坏的情况下，而且是最常见的，中央银行将他们直接对公共赤字的货币化伪装在看似更正统的外衣之下，即在二级（股票和债券）市场上大规模购买公共债务证券（甚至其他固定和可变收益证券）。在这种情况下，有利于少数人的收入再分配甚至更大。

它甚至可以达到令人发指的极端程度，即大大富裕了相应金融资产的持有者，要么是因为他们以人为抬高的价格将其投资组合证券出售给中央银行，要么是因为利率普遍下降（降至零甚至低于零，美联储和欧洲中央银行确实将利率压低到低水平）使得固定收益证券、其他资产和资本商品的市场价值飙升。

更不用说这种对利率的剧烈和粗暴的操纵对实际生产结构造成的巨大负面影响。利率是任何自由市场中最重要的价格，当它以这种方式被操纵时，它将不再有效地作为企业家在消费品和资本品生产之间的跨期配置决策的基本指导。

中央银行通常使用两种流程来创造和将货币注入经济：1）信贷扩张，由中央银行指导下的部分准备金银行系统产生；2）“公开市场操作”或公共赤字的货币化。在这两种情况下，受操纵且人为压低的利率都会引发一系列错误投资和不可持续的投资，从而导致深度的经济周期和金融不稳定危机。事实是，操纵和降低利率会使实际上不可持续的投资过程看起来具有盈利能力，因为它们与作为消费者和储户的公民的真实愿望不符。

第四，最后，一旦上述影响发生作用，每一个通货膨胀过程最终都会不可避免地导致所有经济主体使用的货币单位购买力逐渐下降。这种购买力的下降相当于一种恶劣的通胀税，它伤害了所有人，特别是最脆弱和最贫困的人，因此，所有的通货膨胀总是变成一种特别恶劣且倒退的税。

总之，公共赤字的货币化造成的危害非常严重，实际上无论是在数量上还是质量上都远远超过了货币伪造者造成的危害，伪造货币在世界各国的刑法典中都是犯罪。因此，完全有理由支持哈维尔·米莱总统提出的将公共赤字货币化定为无时效限制的犯罪的提议，并对所有国家元首和政府首脑、财政部长、议会议员以及中央银行理事会的主席和成员，无论其作为或不作为，对相应的货币创造负有责任的人处以监禁甚至更高的罚款。再一次，这样做的原因是这种货币创造始终造成的非常严重的个人和社会层面的危害。

因此，我们希望哈维尔·米莱总统能够尽快推动并完成这项法律的重大变革。更重要的是，我们希望他的榜样——以及公众对公共赤字货币化所产生的反常影响和严重危害的认识——能够传播到世界各地，并特别传达到像北美地区，特别是欧元区这样的经济区，这些地区已经使其公民的货币贬值，尽管它甚至没有接近阿根廷的恶性通货膨胀，但已经从他们那里剥夺了财富。例如，在短短几年内，他们所有货币的购买力有 20% 被剥夺了。我们希望情况会如此，并且在不久的将来，也可以对中央银行（欧洲央行、美联储等）的行长及其相应的董事会成员未能达成目标，并为公民造成的社会经济损害承担刑事和个人责任。

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