作者：理查德·M·埃贝林

 奥巴马总统于1月21日宣布，他将推动相关立法，大幅限制银行规模，确保银行不会“大而不能倒”，同时限制银行从事他所称“风险过高”的投资活动。

这立刻引出两个重要问题：

第一，一家银行大到什么时候才算“大而不能倒”？

第二，一项投资什么时候才算“风险过高”？又该由谁来做这个判断？

事实是，这两个问题的答案，最终都将由批准监管法案的政客和拥有自由裁量权、负责执行新规的官僚来决定。

合法化的掠夺与政治权力

接下来必须追问的一个核心问题是：他们凭什么知道？

正是这些政客，他们的视野从来超不过下一次选举；正是这些政客，不断迎合为他们提供竞选资金和选票、让他们保住官位的利益集团。

也正是这些官僚，他们的生计，就在于不断制造更多“社会问题”和“市场失灵”，以此 justify 每年拿到更大的预算、获得更多管控他人生活的权力，并把这当作在体制内升职、加薪、享受特权的工具。

他们远非自己在公开言论中所宣称的那样——仿佛神谕一般、毫无私心的道德圣人，仿佛只为追求某种虚无缥缈、无法定义的“共同利益”和“普遍福利”。

事实上，他们就是19世纪法国经济学家弗雷德里克·巴斯夏所说的：社会的“合法化掠夺者”。

而且，这批人还特别擅长把自己政策失误的责任甩锅给别人。

当前的经济与金融危机，完全是“华盛顿制造”：是政客与官僚一手导演了灾难性的货币政策，催生了疯狂的房地产繁荣，其后果如今却由数百万普通美国民众、乃至全世界无数人共同承担。

但听听这些政客和官僚怎么说：

全都是贪婪的银行家与商人的错，他们的不负责任现在必须由英明、审慎的政府监管来约束。

这让人想起老电影《卡萨布兰卡》里的一幕：警察局长宣布关闭里克咖啡馆，因为他震惊地发现后台居然在赌博；就在这时，赌场荷官走到局长面前说：“您赢的钱，先生。”

自由市场与银行业

现实是，即便这些政客与官僚真像他们高调宣称的那样，是无私的公仆，他们也既没有知识、也没有能力对银行业乃至整个工商业进行理性监管。

他们身上有的，是社会工程师式的傲慢：自以为足够聪明，可以策划、掌控整个国家复杂的经济活动。

分散、竞争的市场经济的优势在于：

它能让我们每个人，基于自己有限、专业的局部知识，自由管理和指导自己的经济事务。

市场价格与盈亏机制的作用，就是引导我们生产和提供消费者愿意购买的产品与服务，同时给出必要反馈，告诉我们做得是否成功。

市场会用必要的方式拍拍我们的头（利润），或是踹我们一脚（亏损），让我们知道供给与需求是否大致匹配。

这一点对银行业同样成立，与经济中其他任何行业没有区别。

银行业的问题，根本不在于它是自由、竞争的市场——恰恰相反，尽管华盛顿和大部分媒体口口声声说市场放任，银行业早已受到高度管制，并且运行在一套货币中央计划体系之内。

银行本应扮演中介角色：把居民的储蓄，贷给希望借钱用于投资和其他未来导向需求的人。

市场利率本应平衡储蓄供给与借贷需求，确保所开展的投资不会超出可用储蓄的承载能力。

打个比方：如果指导施工的蓝图所需要的资源和建材，超过了实际能用来完工的数量，那么开工的建筑项目就可能无法竣工。

一家银行“应该”多大？

这个问题与自由市场中任何其他企业完全一样：

它的规模，应当由其盈利能力和市场份额决定，反映它在市场上比对手更好地服务客户的成功程度。

一家银行在运用自有资本和储户储蓄进行投资时，应该承担何种、多大程度的风险？

答案是：在一个不被激进货币政策操纵、扭曲的金融环境中，稳健商业原则所提示的那种风险与程度。

如果一家银行在这类决策上犯下足够多的错误，它就通不过市场检验，无论规模多大，都应该允许它破产。

只有当银行真正相信，不存在纳税人组成的安全网为它们兜底时，其他银行在做投资决策时才会更加谨慎。

中央银行才是经济危机的根源

美国的中央银行——美联储，是货币与信贷供给的垄断控制者。

它有能力凭空向银行体系注入货币，制造一种假象：经济体中可供启动和推进投资项目的储蓄，比实际存在的更多。

结果就是，利率在一段时间内被人为压低，导致已开展的投资与可支撑它们的真实储蓄之间出现错配。

投资泡沫与房地产泡沫由此产生，并最终必然破裂。

这种局面很容易催生一场疯狂的逐利狂欢：

银行及其他金融机构承担过高风险，支持那些在基于市场的正常利率下、绝不会显得有利可图的投资项目；

而如果可贷出资金的规模，被严格限制在人们从收入中拿出的真实储蓄之内，这些投资根本不会发生。

银行业中常常出现不合理的、系统性的冒险行为，但这并非银行业本身、或银行管理者与信贷员逐利动机的内在问题。

根源在于：

美联储对金融环境的错误管理，通过货币扩张给了银行管理者“烧不完的钱”，并由错误的利率信号，误导他们对合理风险与合格借款人的判断。

面向自由市场的银行改革议程

要降低我们正在经历的这类金融与经济灾难再次发生的可能性，唯一真正的银行改革，就是彻底改革货币体系。

这意味着：废除美联储体系，终结中央银行带来的货币中央计划。

换句话说，真正改革的目标，应当是在美国建立私有化、竞争性的自由银行制度。

实现这一目标的步骤如下：

1. 废除1913年《联邦储备法》，以及所有赋予联邦政府对货币与银行体系权力和控制权的配套相关立法。

2. 废除法定货币法——这类法律赋予政府指定所有公私债务与金融义务必须使用何种媒介清偿的权力。

3. 废除所有对自由进入银行业（包括跨州银行业务）的限制与监管。

4. 废除所有对私人银行发行自有银行券、开设以外币或黄金、白银计价账户的权利限制。

5. 废除所有联邦与州层面关于银行准备金要求、利率、资本要求的规则、法律与监管。

6. 废除联邦存款保险公司（FDIC）。银行与其客户之间、或银行协会之间的任何存款保险安排与协议，都应当是私人、自愿、基于市场的。

这套六点银行改革计划，将让美国走上一条远比中央银行所能提供的更稳定的货币、银行与金融道路。

它将在银行业建立真正的自由企业制度，并在21世纪剩余时间里，终结美联储制造的经济周期所带来的危险与破坏。