拼多多有100个缺点，但有1个优点就够了
前天写了一篇文章：京东外卖别说突破100万单，突破500万单也没用
其实我是以投资的视角写给美团或者京东的投资者看的，而不是写给骑手或者商家看的，很不幸的是破圈到了骑手圈与商家圈，自然就收到3000+的情绪化的评论。
我的评论不会做筛选，全部都会展示，因为我期待一个更文明、更现代、更自由的中国呀！
我感到诧异的是，这3000条评论中，没有人在核心论点与论据上驳斥我，理性的交流请参考：只拉黑，不教育。
以后请在我的核心论点的对立面驳斥我，我会非常乐意与你讨论。如芒格所说，如果我不能成为我的观点的最强反驳者，我不配说我拥有一个观点。
如果说投资最重要的品质是什么，我的答案是：理性。
保持近乎于冷酷无情的理性，这是百里挑一的品质，而这也是投资里最重要的品质。
李录也有同样的观点：你必须确保你的数据是真实且完整的。
如果我们的认知错误，股票市场最终就会惩罚我们，我是真金白银投了美团的，如果我的判断是错的，最终京东颠覆了美团，理论上我才是最大受害者哈。
其实京东与美团的外卖战争只需要回答三个问题：供给丰富度、30分钟履约覆盖度、单均履约成本。
而对于京东每天发战报，突破10万单、100万单、500万单……我只会关注补贴取消后的商品复购率。
因为我以前就是做电商平台的增长的，我知道如何去做虚荣假数据，只要我愿意，在月初与月末的时候把100块钱的话费充值卖80，你能瞬间突破100万单，压根都不用像京东这么久。
但我也能从评论中看到美团在骑手、商家里的口碑很差，这是一个客观事实。
但这是由于美团嗜血造成的吗？其实不是的，你但凡认认真真看过美团财报就知道，美团真正赚钱的生意是把外卖的流量导去卖团购券、导去卖酒店，外卖业务本身的真实抽佣率不到5%，另外的15-20%属于配送费，30块钱的20%就是6块钱，这就是配送费。
东哥作秀的时候，其实什么数据，他都一清二楚，他当然知道美国的Grab、Uber的抽佣率远远高于美团（对了，京东这家公司，我每一篇文章只要提及京东，他都会给我发一封律师函，如果你真的有勇气，我们可以打开全世界范围内的送餐公司的财报数据去对比，看看是谁在欺骗大众，我们也可以针对东哥流传出来的那个会议讲话的数据做一下核实，你就会知道你们的东哥是不是在说真话）。
但我们全面去看，美团的口碑真的很差吗？其实他的口碑跟拼多多一样，在消费者心中非常好，你什么时候看见消费者吐槽美团？但在互联网发声的全是骑手与商家。作为一个投资者，你很容易得出错误的结论。
美团的商家是1500万，骑手是700万，两者相加是2200万，而美团的月活是5-6亿。
互联网有一个社区原则，1%的人评论，10%的人点赞，100%的人观看，而那1%的人往往都是利益最相关者，我们很容易看见这1%的评论得出一个与现实世界失真的结论。
你看互联网的评论会觉得，为什么拼多多这种公司不原地解散，立刻倒闭。
但实情是拼多多的商家是1300万，而拼多多的年消费用户数是10亿，绝大多数人是沉默的大多数，他们不会像商家一样骂骂咧咧。
如段永平所说，10亿消费者都买了又买，大家都用脚投票认为他好，你偏偏不尊重客观事实，去认为他不好，那到底是你对，还是事实对呢？
前两天看了一些手机厂商的2025年初的真实数据，如预料的那样，淘宝京东去年补贴的下沉用户，基本上都流失了20-40%，全部返回到拼多多跟抖音了，拼多多纹丝不动。
消费者对价格是很精明的，你幻想着，补贴一段时间，我不补贴，他不就留下来了吗？
别想了，比价是现在中国消费者的购买习惯，而没人敢跟拼多多比价，东哥2022年回归京东，主导的就是跟拼多多打低价战略，从今天的结果看，可以说是完败。京东发现拼多多的低价护城河居然这么高，放弃了，转过头来做外卖，可能是他觉得美团护城河低一些，他再尝试2年就知道答案了。
美团在成本结构上是最优的，只要京东放松一点补贴，用户立刻回流。你这几百万订单跟品质外卖没有半毛钱关系，全是4.9的库迪，9.9的霸王茶姬。
再回到投资的问题，360块的腾讯、150块的美团、100块的拼多多，应该优先选择谁？
应该首选腾讯！
为什么？
因为这是一个社会主义国家，我们受政策影响很大，执法部门会受到民意的影响，你不仅仅要让消费者满意，还得让商家、让骑手满意，要不然他们就会去举报你，这是一个定时炸弹。
而腾讯的微信QQ是免费的，游戏是你自己跑过来玩的，该出的处罚条款全出了，广告是商家自己跑过来要投的，这就会让腾讯闷声发大财，不会遭遇到美团拼多多那样大规模的商家投诉。
商家、骑手是不会感恩美团、拼多多的，当然，他们也没必要感恩，只是一个简单的互利互惠（你也可以说成互相利用）的关系，说什么感恩呢？
在我的价值观看来，企业的善心是什么？
企业真正的菩萨心肠是创造需求（管理学之父名言），而不是虚伪的激发民粹。
拼多多是创造需求，99块一箱的芒果不会成为用户需求，9.9才会激发10亿人的购买欲望。
美团的9.9拼好饭是创造需求，99块超高品质的精品沙拉不会成为用户需求，只是一小群人的狂欢，不是大众需求。你不觉得美团拼好饭的市场份额从5%到10%，再到15%，是一种经济下行情况下的自然选择吗？还需要你去告诉年轻人，你要消费升级，你要吃点好的，拼好饭不好吃……人家又不傻，你以为他们不知道？
先去创造需求，再去优化供给，你可以立法，你可以抽查，但你唯独不应该一刀切，或者像钟睒睒一样爹味教育，你们家农夫山泉水毛利率60%，财报里最贵的成本是瓶子，结果你还装起来了😓，消费者他需要9.9一箱的水，而且人家怡宝娃哈哈能把同样的天然水在这个价格里还能盈利，只是赚的没你多。
中国当下的消费能力就摆放在那里，你不能不尊重这个客观事实。老百姓要是口袋里有钱，哪需要你去告诉他们吃点好的、喝点好的。（当然，你也可以有更深层的思考，为什么中国制造这么强还这么穷，这是另一个话题了）
如拼多多的商家所感慨，拼多多有100个缺点，但有1个优点就够了，那就是能出单、能卖货！
拼多多虐我100遍，我待多多如初恋。
能出单，特别是能够稳定地出单，这对商家而言，比所有的东西都重要。
商家他当然骂骂咧咧，他会以为只要拼多多取消了仅退款，他立马就多了10%利润，只要拼多多不在顾客下单后去推荐更低价的竞品，我利润又能多10%，如果拼多多不处罚我物流发的慢，我利润又能多10%，如果拼多多不处罚我客服回的慢，我利润又能多10%……
我目前利润这么低，都是拼多多造成的！万人血书请求拼多多原地解散。
我能理解商家的心理，商家是喜欢淘宝的，因为淘宝是品牌的货架，他想当老好人，时而照顾一下消费者，时而照顾一下商家，能扯皮就扯皮，让消费者忍一下，吃点小亏
但你一定要相信一个商业的规律：
在一个供给远远大于需求的超级制造业大国、超级人口大国，企业最重要的事情是用尽一切努力讨好消费者，消费者愿意持续不断买单，才能创造需求，有了需求，商家的商品才能卖出去，即使商家不满意、骑手不满意，但只要消费者很满意，这个平台就会笑到最后。
经济学最基本的规律，就是谁是稀缺的一方，谁就会拥有特权，什么是公平，这就是公平，得消费者心者得天下，多快好省+娱乐，谁能在这五个维度取悦消费者，消费者最终就会去那。
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【我的持仓】
1）阿里巴巴：69 买入，104已卖出，我不愿意为阿里的AI大饼买单。
2）腾讯：360 买入，内在价值预估在 700。
3）美团：150 买入，内在价值预估在 250。
4）拼多多：115 买入，内在价值上限足够高。
【为什么值得加入】
1）25年1月份我们判断：1月份的腾讯都没买的话，这么多年的互联网白干了
2）24年12月微信上线送礼物，我们看空微盟有赞：中国的股市真的魔幻，微信一个送礼物的功能，微盟一度涨了50%
3）此外，我长期看好美团与拼多多，静待花开：即便无人看好，依然加仓拼多多；1.2 万亿的美团真的被高估了吗？泡沫到底有多大？
4）还有，我长期看空小米、京东、快手：1.4万亿的小米是不是下一个特斯拉？；京东外卖别说突破100万单，突破500万单也没用；快手电商已死，只是余温尚存
