指望联邦政府基建能提振经济，就是痴人说梦

文|漫天霾

11月15日，美国总统拜登签署1万亿美元（约合6.38万亿元人民币）基础设施建设法案，用于在未来五年进行道路桥梁等重大项目建设。

美国又要开始搞“投资拉动”了。

重建基础设施，推动经济成长，安排更多的就业，这是拜登宣称的目的。经济学对这个目的无话可说，它只问，通过联邦政府投资的手段，能不能达成这样的目的？

不能。

我们只需要思考两个问题：第一，资源是不是有限的？如果是，那么第二，美国政府并不生产财富，它是由美国纳税人供养的，那它搞基建的钱来自于何处？

资源的稀缺性是所有经济活动都必须面对的首要事实。一种资源用在了这里，就用不到那里，这是很浅显的道理。如果资源唾手可得，无限供给，那就既没有经济问题，也没有伦理问题。

那么把市场上生产出来的财富用来修铁路、机场和高速公路，意味着从经济中抽走了稀缺资源，用于生产其他消费品的领域就会出现资源短缺，人们更加迫切的需求将难以满足。

有的人被现实状况所迷惑，说搞了几万亿的基建，生活还是变好了啊。他们看不见的是，是经济的高速进步，创造出了更多的资源，弥补了这个巨大的窟窿，进步的程度超过了联邦政府“投资”的速度。换句话说，如果没有联邦政府这种骚操作，美国人的生活将会变得更好。

所以这意味着人们变穷了。变穷，是一个相对意义的陈述。本应该享受到的更大福利，却没有享受到，实际上就是变穷。

我们一再强调，储蓄，和由它转化而来的投资，是推动经济进步的源动力。那为什么联邦政府的“投资”却不是？

因为美国政府的所有“投资”，都不是投资，而是一种消费。更准确地说，是浪费。

投资的含义是，在储蓄的基础上，面向未来进行判断，预测消费者的迫切需求并进行成本收益的经济计算，进而实现利润；它不是为了自己的消费，而是为了他人的更大满足。就像企业家购买机器设备，不是把机器设备拿来吃和消耗，而是为了生产出商品供他人改善处境，由此赢得利润。

美国政府的所有“投资”都不符合上述定义。它的“投资”是不顾成本和收益的，是没有利润机制约束的，不是为了满足消费者的迫切需求，而是为了满足联邦政府执政党团的目的——所谓的稳定和安排就业、以赢得选票、巩固执政地位、照顾裙带企业利益集团。

所以，所有美国政府“投资”，在经济学上，都是消费。

为什么“更准确地说，是浪费”呢？

因为所有联邦政府“投资”，都花的不是自己的钱，而是别人的钱，花别人的钱，办自己的事，没有不浪费的；照顾裙带利益集团，骗取联邦资金，并培养一大批“旋转门”腐败政客，没有不浪费的；不计成本和受益，没有利润机制的约束，没有不浪费的；将稀缺的资源不用在满足人们迫切需求的目的上，而是用在了并不迫切的联邦官员的目的上，就是资源的低效使用，当然是浪费。

我们可以把逻辑再往前推进一步，就更能一目了然地看出联邦投资能提振经济的迷信和荒谬之处。

秦始皇将全国所有资源和所有男性劳动力掳走，去修建万里长城，这可是比拜登1万亿美元投资计划牛得多的“大手笔”基建项目，然后秦国变得富有了吗？

如果经济发展能靠联邦政府来推动，要企业干什么呢？把所有资源全部集中起来给美国政府不是更好吗？把所有企业家都变成政府雇员不是更好吗？这事不是没有发生过，那就是公有制，结果是什么，还用多说吗？

如果是他们声称的“安排就业”，更是荒谬透顶。为什么不像米尔顿·弗里德曼说的那样，用勺子挖运河，大家不都有工作了吗？再进一步，让所有人日出而作日落而息，自给自足去种地，不是没有失业了吗？

归根结底，美国政府无法推动经济进步，经济进步是由千千万万的人的生产推动的。美国政客和政府雇员，恰恰是从这些生产中抽取财富坐享其成的食税阶层，他们消耗了资本，是阻碍经济发展的力量。

那这种做法最终会造成什么后果呢？

是经济倒退、失业增多、人们生活成本提高，并最终酿成经济危机。

美国政府不生产财富，它要搞基建的钱从哪里来呢？

一是加税，二是举债，三是印钞票。

加税会遭到民间剧烈反对，更会危及拜登本就岌岌可危的执政地位，因此首先排除。

举债必须偿还，同样地，美国政府不生产财富，它用什么还？还是要征税——向未来征税。

那有没有一种办法，像变戏法一样，看起来不是征税，还不用还，并为联邦政府提供源源不断的资金呢？

有。

通货膨胀，也即信贷扩张，通俗地说，凭空印钱。

穆雷·罗斯巴德用他一贯无与伦比的清晰直白的语言，为我们揭示了政府债务如何通过商业银行和美联储，转化为通货膨胀的过程：

如果 A 銀行要购买 100 亿美元的新债券來资助赤字，美联储会先从 A 銀行手中购买約 10亿美元的旧国债，而美联储所购买的 10亿美元旧国债，可以增加 A 銀行 10亿美元的银行准备金，换句话说，A 銀行可以因为这新增加的 10亿美元银行准备金，创造10倍的新銀行存款（也就是可以拿來购买资助赤字的100亿美元债券）。简言之，美国政府和它控制的銀行系統实质上「印」了新钱來支付联邦赤字。

照这样印下去，先发债券，然后印钱还，钱多的是。难怪美国财政部长耶伦又要考虑提高债务上限了。

然而信贷扩张对经济的打击是致命的。

首先，它稀释人们手中的储蓄，让人们的奋斗变得毫无意义。打击储蓄就是打击奋斗精神，鼓励人们躺平和向权力靠拢。没有储蓄做基础，社会就没有投资，必然会越来越穷。美国的储蓄率持续走低，经济陷入持久的衰退，人们生活负担越来越重，美联储的信贷扩张政策，是罪魁祸首。

其次，信贷扩张有“坎蒂隆效应”，会改变相对价格结构。印出来的新钱，并不是直升机撒钱，而总是从经济中的某一点注入整个经济体，并像涟漪一样逐步扩散。那些最早拿到新钱的人，会在商品价格尚未上涨之前购买财货，由此得益，并推动价格上涨；而那些最后拿到新钱的人，则不得不在商品价格已经上涨后购买财货，因此受损。这个过程秘而不宣，完成了财富的再分配——劫贫济富的那种。因此，通货膨胀是一种秘密的盗窃，是一种隐秘的税收。

最后，在没有信贷扩张的情况下，投资只可能来自于过往节俭形成的储蓄。没有真实储蓄做基础的投资，就是在沙滩上盖楼，或者在没有足够的原材料的情况下盲目上马。银行系统的信贷扩张是饮鸩止渴的自杀式政策，它不可能一直印钞，因为钱印到最后，就会一文不值，人们就会“逃离到真实商品”，回到“以物易物”的原始状态。

因此，信贷扩张政策引发的错误投资必然遭到清算，扭曲的生产结构必须回归正常，这时候企业家的普遍投资错误就会暴露无遗，“房子盖到中途，没有砖了”。由此，企业倒闭，银行破产，工人失业，烂尾遍地，资源就这样被浪费，且难以迅速释放到人们迫切需要的消费品领域，所有人排队领救济，一场波及所有人的经济危机就此爆发。

商业周期不是“市场固有的缺陷”，美国政府的信贷扩张政策，是经济危机的根源。