万科被深圳国资委力挺，投资机会来了吗？
大家好，我是老古。
先说一个悲伤的消息，漫天霾的帐号永别了。
关注他的帐号，可以看到更纯粹、更精确、更专业的基于经济学逻辑的分析。
希望大家也支持漫天霾继续写下去。
万科现在的市净率是0.57，也就是他的股价只有净资产的一半。
不仅如此，万科为了阻击市场上对他的负面消息，他还把他的股东深圳国资委抬出来了。
在万科的业绩说明会说，深圳国资委的领导力挺万科。
深圳市国资委主任王勇健，党委委员、二级巡视员叶新明，深圳地铁董事长辛杰等共同出席了此次会议。会上，深圳市国资委表示充分认可和信任万科团队的专业性，万科长期坚持稳健的经营策略和财务政策，具备足够的安全性，并未出现传言所说的财务风险、管理风险。如有需要或遭遇极端情况，深圳市国资委有充分信心、足够的资金资源和工具，通过项目合作、优化股权投资结构、债券认购、协调金融机构融资等一切可能的市场化、法治化手段帮助万科积极应对。
那么，好了，你作为一个投资者，你是怎么看万科当下的价值呢？
你看啊，现在万科的股价只有净资产的一半，这怎么可能亏？背后还有国资委大佬力挺，也就是使用了政府信用来背书。
是不是抄底机会来了呢？
要分析这个问题，需要用到一个经济学理论，那就是“行动展示偏好”。
行动展示偏好这个经济学原理很好理解：
人的行动总是使用手段来达到主观偏好的目标，行动即意味着在众多的目标中进行选择。那么从一个人选择的行动中，可以揭示或表明一个人的偏好。也就是说，他的真实偏好和价值排序，可以从他所选择的行动中推断出来。
在一个人行动发生之前，你根本不可能知道他的真实偏好，人的行动领域没有常数，没有物理学实验那样的规律性，也没有连续性，因此试图用数学建模、或者经验数据“实证”的方式来预测人类行动，是荒谬的，那就是把人当机器来研究，最终只能研究出一地鸡毛。
比如，一个人可以在舆论上表达自己对穷人的关心，但这个行动只是为了满足自己的道德感，当你让他捐钱时，他对陌生人的关心程度有多高，才会被显现出来。
又比如：好战分子们，总是喜欢发表强硬的民族主义情绪的言论，但要他将家里的独子送上战场时，他这时的行动才能真实展现他的偏好。
根据以上理论，我们可以分析并得出结论：
深圳国资委在万科业绩会上的表达，不过是一种舆论上的力挺，他并不是真实的行动，因此，这种言论是可以忽略不计的，不应该进入投资者的考察范围。
我当然并非在预计万科的股价，万科能否在这一轮房产危机下存活下来，我不知道，他的未来股价，我也不预测。
但是言论不是行动，这是确定无疑的。
如果万科和深圳国资委对万科这么有信心，那他们的真实行动应该是什么呢？回购万科的股票，都跌到净资产的一半了，为什么不买回来呢？回购不是可以大赚一笔的吗？
近期，万科两支美元债的收益率一路狂飙，分别达到了恐怖的47%和53%。这么高的收益率，意味着你只要现在购买万科的短期美元债，持有几个月之后到期，就能赚50%左右的收益。
这是多么好的投资机会，为什么万科和深圳国资委不回购自己的债券呢，几个月就能赚这么多，难道他们是不想赚钱吗？
当然不是。
行动才能展示偏好，他们的行动说明了，万科和深圳国资委一样对万科的前途感到迷茫，这才是真相，否则他们将用行动向你证明他的信心。
同样，用这一理论，我们来评估市场上哪一类的公司更有投资价值，是分红分得多的企业吗？当然不是。
就是那些敢于在股价低迷期大量回购自己企业股票的企业，如果能注销那就说明他们对股价未来的信心就更为强大。
现在谁在这么干呢？腾讯。
那些分红高的企业，则不一定是有长期价值的股票。如果是一个有强大品牌产品的企业，他们可能是可以躺赚的，年年高分红，意味着他不需要持续投入来维系企业的业绩，这是好企业，比如茅台。
但是不是这种类型的企业高分红，可能就是大股东为了多分钱去消费了，这代表着企业家的时间偏好已经很高了，他并不在乎未来，比如恒大。
如果你看好成长性的企业，那么，他需不需要钱持续投入，反而是一个观察的重要指标。比如亚马逊、字节，这一类型的企业，如果不需要钱了，才是大麻烦，这意味着他的扩张到头了，业绩进入天花板了。
行动才会展示人的偏好，我们经常说，不要看一个人说什么，而要看他在做什么，就是这一理论的简易解释。
因此，我们不能被各种舆论放话、或是评论区里强硬语言所欺骗，那只是放话，他并不代表着一个人的真实偏好，甚至政客人物也经常被这些舆论所欺骗，他们会误以为那是真实的偏好。
政治中有一句名言，叫民意如流水。这句话是在说民意经常变化吗？其实是因为舆论观点是很容易改变的，但行动偏好，与舆论并不真实关联。
当政治人物按舆论在施政时，会突然发现，怎么支持声音消失了？之前支持的人突然开始反对了？这也是政治人物对这一理论不了解所致。
同理，很多人骂电商，甚至说淘宝不倒中国不会好，但是他们却从未停止在电商上购买更便宜的产品。
如果有一天，电商真被禁掉了、直播真被禁掉了，他们原来只要花10块钱买的东西，马上变成20块了，还不能退货，他们马上就开始变成反对者了。
高达几十万亿的电商的销售量，才是真实的行动偏好，那些骂电商的舆论其实是完全虚假的舆论。
俄罗斯和乌克兰打了这么久了，两个国家中都出现大量的有钱家的子女花钱逃避兵役的事件，甚至引发了大规模的腐败案。
他们有可能在战前叫得比谁都凶，但是，宁愿花巨额资金去贿赂官员，也不愿意上战场 ，这种行动才展示了他们反对战争的偏好。
之所以大部分战争前，往往充满强硬的民间舆论，是因为，大部分人认为自己不会成为代价承担者，既然说两句强硬的话自己没有代价，还可以在朋友圈装逼，为什么不强硬呢？
我甚至可以肯定地说，如果有一天中国发生战争，那些家里才一个男孩的城市家庭，会哭天喊地地反对自家孩子上战场，民族主义沙文情绪，会马上会让位于失去孩子的恐慌。可能这些人，现在天天在说中美必有一战，要核平日本 ，要干翻一切。
司马南天天骂资本，但是自己开打赏，接广告、做公司、赚流量利润，在美国投资房产，他的行动表明，他喜欢市场经济，因为他通过市场经济赚了大钱了，他天天歌颂四十年前的生活，这不过是拿到骗粉丝的工具罢了。
一个人天天嘴上看衰一个地方，却在这个地方投资做生意发展，这不叫看衰，行动上说明了他在看好未来，否则为什么不撤、为什么不换赛道？同理，当下的投资不足，不就是因为信心不够吗？信心还需要修复吗？
每一个人都会放话，都会在舆论中表达观点，但是，你可不要轻易当真。