六大行存款增加14万亿，有没有你的份？

原创漫天雪798 漫天霹雳Plus

看到这个消息后，相信许多人都感到纳闷。一来，疫情几年，生产缩减，坐吃山空，资本消耗，大家明显感觉到，现在经济不如以前了，怎么还变得“更有钱了”？二来，大伙儿肯定要说，我又拖国家的后腿了，人均增加一万，我又被平均了，我的那一万，谁发给我一下。

很明显，这就是钱变多了，也就是“通货”—即货币膨胀了。M2已经攀升到了惊人的300万亿！但是到底怎么导致的人均存款多了一万，这些钱都在哪儿，为什么你没有拿到，消费物价好像涨幅还并不大，需要经济学货币银行基本原理来解释。

我们首先要懂得部分准备金银行制度，以及银行存款准备金率的概念。

在金属货币下，一家银行吸纳100公斤黄金，就向众多的客户交付一张黄金存款凭证，面值总额也是100公斤。这就是100%准备金银行，可以保证存款人随时支取。

后来银行老板发现，这些黄金并不会被同时提取，任何收到存款凭证的人，都可以随时到银行提取黄金，所以储户直接用存款凭证交易，更加方便。所以银行老板就动了坏心思，那我多签发一些凭证，这些凭证跟原来有100%黄金覆盖的凭证没有任何区别，却仍可以自己用，给关系户用，还能放贷赚利息，所以就签发出去了1000公斤的黄金凭证。

这时候，这家银行的存款准备金率就是10%。也就是，它在基础货币的基础上，凭空扩张了10倍，即货币乘数为10。

我们把有真实的储备支撑的凭证，称为“货币凭证”；把没有真实储备支撑的凭证，称之为“信用媒介”。

很明显，如果这些拿到凭证的人同时去提取现金，这家银行就倒闭了。因此，部分准备金银行，从一开始，就处于破产状态。信用媒介，创造了虚假的货币财产权，其实就是“伪钞”，其性质就是诈骗。试想，如果银行老板说，你这张凭证，没有真实的储备支持，我不保证你随时提取，而且把这种信用媒介与货币凭证区分开来，那么存款人断然不会接受。

“信用媒介”这个词直击本质，它就是靠“信用”——而不是真实的储备——在支撑。当大家都信，它就能继续运转；当大家都怀疑了，那就完蛋了，就成了津巴布韦和阿根廷了。

后来，国王发现这样搞简直不要太爽，我想印多少就印多少，可以应付不断增加的开支；庸俗经济学家给他们背书，说用纸币就不用开采黄金了，节省成本，还可以随时“调节”经济，所以就废除了纸币与黄金的联系，直接宣布一切交易都必须用纸币结算，不能去银行兑现黄金。

这就是法定货币，不可兑现纸币。你要兑现，那就再印一批纸币“兑现”给你。即用纸币“兑现”纸币。

我们现在的世界，就是一个法定货币和不可兑现纸币的时代。

黄金之所以是“诚实货币”，是因为它没法伪造，且“存量增量比”很高，也就是地球上一共就那些，新开采的占比很少，而且开采是有成本的，受到价格规律的制约，这就限制了它的供给，也限制了人为造假。

但是在法定纸币情况下，印钱是几乎没有成本的，可以放量印，然后谁拿到这些假钱，就可以拿去买东西了。这种货币给了当局巨大的操纵货币和经济的空间，这也是恶性通胀和频繁发生的经济危机的根源。

所以庸俗经济学家说的黄金开采成本高，恰恰是金属货币的优点，因为它是自由市场选择的货币，不受操控的货币。人们愿意为它付出这样的成本，相比于法币恶性通胀带来的损失，这些成本是值得的。

在法定纸币体系下，与诚实货币体系下本质不同的是，它不是先吸纳存款，再去放贷，而是反过来了，是贷款在创造存款。

央行给商业银行放一笔贷款，假设是100亿。商业银行只能在央行开户，又把这笔钱存入它在央行的户头上。这时候，央行的资产和负债同时增加100亿，商业银行的资产和负债也同时增加100亿。商业银行把这些钱放出去，企业就形成了100亿的商业银行存款，市场上“流通货币”就有100亿了。见下表：

我们可以清楚地看到，央行对商业银行的贷款，形成了商业银行的等额存款，一笔业务做两个账务记录。对于央行来说，信用创造就是这么简单。

但这仅仅是开始。

商业银行有了这100亿的存款，这就是它的“基础货币”。假如这个时候要求银行存款准备金率是10%，它就可以一直放贷了，直到放到1000亿的时候，准备金率“刚好”达到要求：10%。

它怎么放呢？

无中生有。

比如一家企业要贷款500万元，银行就在这家企业户头上直接填500万的数字即可。

而这笔钱，也同时增加了企业在商业银行的存款，也就是，企业的银行负债增加了500万，银行存款也增加了500万。

注意，不论是现金还是活期存款，都属于“货币供应量”。

非常神奇不是吗？但了解复式记账原理的人，一眼就可以看出这里面的猫腻。

由此我们可以看到，通常我们所说的大放水、央行印钱，其实是不准确的，是央行和商业银行合作，实现了增加信贷的目标。商业银行才是信贷扩张的主力军和实操者。

央行如果直接下场，那叫公开市场操作，即美联储搞的“量化宽松”（QE），就是央行直接在市场上买卖资产。当它买入资产，就意味着向市场投放货币，扩张货币供应量；当它卖出资产，就是收回货币，缩减货币供应量。

央行一般购买的，都是国债。

但是央行一般是不直接下场的，它是由商业银行操作的。商业银行用上面无中生有的办法，从财政部购买国债，用国债在央行抵押，取得融资，这笔资金又构成了商业银行增加了的准备金，然后按照货币乘数继续扩张了。

现在，你已经知道了存款增加的基本原理了，它是贷款搞出来的。

那为什么许多人的存款并没有增加1万元呢？

这就是著名的“坎蒂隆效应”。

新增信贷资金并不是直升机撒钱人人有份，而是必定从某一点注入经济体，然后像涟漪一样不断扩散。谁靠近信贷扩张的源头，谁就能拿到信贷资金，而远离信贷扩张源头的人，就拿不到。

那么谁越是靠近信贷扩张的源头，谁就越是受益。拿到新增信贷资金的人，购买力增加了，这时候物价尚未上涨，他开启了买买买模式，推高了物价；而后拿到或者没有拿到的人，则必须承受物价上涨、货币购买力下降的后果。

所以这个过程，物价并不是同步、同比例上涨的。由于相对价格结构发生了变化，因此完成了财富从远离货币扩张源头的人，向靠近源头的人的转移。

谁是靠近货币扩张源头的人呢？

财政、国企、政府采购承包商、大型工程承包商、军火商、城投，等等。

谁是远离货币扩张源头、甚至根本拿不到新增信贷的人呢？

中小民营企业（贷款很难）、个体户、领取固定薪水的劳动者、退休职工，等等。

所以，信贷扩张是一种秘密的税收，是一种劫贫济富的财富再分配，加大了贫富差距，并且，启动了国有化的进程。

同时，由于信贷扩张稀释货币购买力，因此它打击储蓄精神，鼓励挥霍浪费，毁灭资本，会导致整体的贫穷；能够拿到信贷资金，就可以赚得盆满钵满，那就尽可能地靠近权力，而不需要诚实地生产服务于他人。因此，信贷扩张摧毁道德。

这就是你看到存款增加了14亿，但是你可能并没有增加的基本原因。是人家通过信贷扩张增加了，而你被平均了，然后还要被再分配一次。

第二个原因是，你在增加现金持有。

为了使经济看起来一片繁荣，扩张信贷，还人为压低利率，导致企业家发生普遍的判断错误，大量购入资本品，盲目地延长生产结构，在较低的利率下这是有利可图的。但是真实的资本品并没有增加，只有钱增加了，由此导致资源配置的错乱和生产结构的扭曲。这就是商业周期的繁荣时期，我们看到股市、钢铁建材、房地产等行业价格会不断攀升的原因，因为新增信贷首先跑到这些资本品行业来了。这就是所谓的“泡沫”。

然而信贷不可能无限扩张，否则将使货币一文不值。当银行系统收缩银根，提高利率时，那些大型项目就难以为继。由此，企业破产、房地产烂尾、资产价格暴跌、工人失业，这就进入了商业周期的萧条期。严重时，股市崩盘、银行倒闭、金融危机爆发，财富一夜清零。

现在就是这个时期。前些年拿到贷款买房地产的人，现在已经有深深的痛感了。

这个时候，人们面对未来的不确定性增大，会撤回投资、减少投资，缩减消费，以应对未来的不测。所以，看起来存款反倒增加了，但是那些存款，是现金握存，而不是真实的储蓄增加。

第三个原因是，这些钱在银行系统“空转”，增加准备金，没有到达实体经济。

在商业周期的萧条期，必须实行自由放任的经济政策，要允许资产价格下降，当它下降到真实的高度，企业家看到利润前景，就会重新投资，生产结构恢复正常，启动新一轮的资本积累过程。

但是有人不允许、不愿意看到资产价格下降，于是实行了经济干预，要继续放水，以推高价格。

这就违逆了经济规律，企业家看不到利润前景，加上有各种干预政策叠加，就不敢贷款，不敢投资，由此延长了萧条期。而银行也不敢放贷，经济前景不好，放贷会面临巨大的风险，会将银行拖下水；它只会将贷款放给那些没有利润约束，靠税金支持的国营行业。所以，大量的钱在银行系统同业间流转，积累准备金，而没有流向市场。

这解释了两个问题，一是央行已经非常“卖力”地在放水了，但是就是无法到达实体经济；二是货币供应量增加了那么多，消费物价却并没有大幅上涨。

稀里糊涂的人会说，你看这几年经济下行，但是人们反倒变得“更有钱”了。其实不是。货币只是交换媒介，它并不是财富，只有真实的资本品和消费品才是财富。那些新增的钱，并没有增加财富和真实储蓄，而就是贷款放出来的。而人们对未来的前景有怀疑，所以在缩减消费、减少投资、真实财富也并没有增加，而仅仅是增加了现金持有，应对未来的不确定性。

庸俗经济学家会说，增加货币供应量，但是物价不涨，经济还在发展，所以信贷扩张是经济进步的源动力，可以把石头变成黄金。可是正确的解释是，你增加货币供应量了，但是货币需求并没有增长，所以钱都在银行系统，没有流向实体经济，当然不会引起物价上涨；还有一种情况，货币供应量增加的速度，低于经济进步的速度，所以物价反倒下降了。

那么很明显，如果不是通胀，我们本可以享受更低的物价，更高的实际工资，也即更高的生活水平。

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